#ECB: QE میں € 80 ارب اور سود کی شرح کو کم کر دیتا ہے، لیکن زیادہ سے کیا جا سکتا ہے؟

کیتھرین کی توجہ سے

آج (10 مارچ) یوروپی سنٹرل بینک (ای سی بی) نے اپنے اثاثوں کی خریداری کے پروگرام (کیو ای) کو ہر ماہ 80 بلین ڈالر تک بڑھایا۔ ای سی بی نے اپنے اثاثوں کی فہرست میں ایک 'کارپوریٹ سیکٹر خریداری پروگرام' شامل کیا جس سے وہ حاصل کرسکتی ہے ، اس کے بارے میں مزید تفصیلات جلد شائع کی جائیں گی۔ بینک نے سود کی شرحوں کو بھی کم کیا اور طویل مدتی ری فنانسنگ آپریشنز (ٹی ایل ٹی آر او II) کی ایک نئی سیریز کا آغاز کیا۔ نئی کارروائیوں کا مقصد حقیقی معیشت کو بینک قرضے کو فروغ دینا ہے۔

ہوسکتا ہے کہ بینک کے آج تک کے اقدامات نے بدترین واقعات کو روکا ہو ، لیکن ہم ابھی بھی بہتر کی امید لگانے میں بہت طویل سفر طے کر رہے ہیں۔ ابھی تک ، ان آلات کے نتیجے میں یورپ کی موروبند معیشت کو زیادہ حد تک نقصان نہیں پہنچا ہے۔ طلب بہت کم ہے ، اور ، جب اس کی بازیابی کے کچھ آثار ہیں ، تو یہ پیچیدہ اور کمزور ہے۔ اس وقت ، یورپی کمیشن کی معاشی پیش گوئی بہت ساری چیلنجوں کے مقابلہ میں پر امید نظر آتی ہے۔

ای سی بی کے صدر ماریو ڈراگی (تصویر میں) مالی پالیسی کی معاونت کے طور پر "ہلکے پھیلانے والے" کی نشاندہی کی۔ تاہم ، یوروپی یونین اب بھی ترقی اور استحکام کے معاہدے کو مسلط کرنے پر اصرار رکھتا ہے - حالانکہ اس سے بہتر مانیکر انحطاط اور عدم استحکام کا معاہدہ ہوسکتا ہے۔ جب معیشت کو واضح طور پر محرک کی ضرورت ہو اور بہت کم سرمایہ کاری کی جائے جو غیر معمولی کم شرح سود پر کی جاسکے ، تو 'ترقی بڑھانے والے مالی سادگی' کے حالیہ افسانے پر قائم رہنا بھی جان بوجھ کر اور غفلت برتنا ہے۔

یورو زون میں کیو ای پروگرام تقریبا ایک سال سے چل رہا ہے۔ شواہد سے پتہ چلتا ہے کہ یہ ناکام ہورہا ہے ، فروری میں ہیڈ لائن افراط زر -0.2 to پر رہ گیا۔ ڈراگی نے نوٹ کیا کہ انھیں توقع ہے کہ اس سال کے آخر تک افراط زر 2٪ کی سطح تک بڑھ جائے گا۔

بہت سے لوگ اس بارے میں سوچ رہے ہیں کہ ای سی بی مزید براہ راست اور ثابت شدہ مانیٹری طریقوں کے ذریعہ مانگ کو کس طرح متحرک کرسکتا ہے۔ ایک خیال 'Quantitative Easing for People' اپنانا ہے۔ ہم نے ان معاملات کے بارے میں ایک با اثر مصنف فرانسس کوپولا سے ، کیمپین فار پیپلز کیو کے زیر اہتمام ایک پروگرام میں گفتگو کی:

اشتہار

پیپلز کیو ای کے تصور میں نام نہاد ہیلی کاپٹر پیسہ شامل ہے ، جس کے تحت مرکزی بینک شہریوں میں براہ راست رقم تقسیم کرے گا اور / یا یورو زون میں عوامی سرمایہ کاری کے لئے مالی مالی اعانت کا انعقاد کرے گا۔ آج جب ہیلی کاپٹر کے پیسوں کے بارے میں پوچھا گیا تو ناقابل یقین حد تک - ڈریگی نے دعوی کیا - کہ انہوں نے اس آپشن کے بارے میں سوچا یا بات نہیں کی تھی اور کہا تھا کہ بادی النظر اس میں اکاؤنٹنگ کی پیچیدگیاں شامل ہوں گی۔

ہم نے فروری میں ایرک لونرگن سے ہیلی کاپٹر کے پیسوں کے بارے میں بات کی۔

کیو فار فار پیپلز کمپین الائنس نے ای سی بی سے مطالبہ کیا ہے کہ یورو زون کی معیشت کے لئے براہ راست مانیٹری پالیسیوں کے زیادہ امکانی اثرات کا ایک جامع جائزہ لیا جائے۔ اس تجویز نے یورپی پارلیمنٹ میں جگہ بنالی ہے۔ پولینڈ کے ایم ای پی ڈاروس روزاتی (ای پی پی) نے پارلیمنٹ کے ایک مکمل اجلاس میں براہ راست ماریو ڈریگی کے سامنے یہ سوال اٹھایا ، اور ای سی بی سے ہیلی کاپٹر کی رقم کی پیمائش کے تمام ممکنہ نتائج کا مکمل تجزیہ کرنے کا مطالبہ کیا ، اگر اس پر عمل درآمد کرنا پڑے گا۔ .

پولینڈ کے مرکزی بینک کی مانیٹری کمیٹی کے سابق ممبر نے اس بات پر زور دیا کہ "ای سی بی اختیارات سے دستبردار نہیں ہے ، لیکن حقیقی معیشت کی حوصلہ افزائی کے لئے اسے ایجاد کرنا چاہئے اور جر boldت مندانہ اقدامات اٹھانا چاہئے۔ ای سی بی کے پورے تجزیہ کے بعد ہیلی کاپٹر کی رقم ، ممکنہ طور پر ممکنہ حل میں سے ایک ہوسکتی ہے۔

ای سی بی کے موجودہ نقطہ نظر کے مرکز میں ایک اور مسئلہ خوبی ہے۔ امریکہ اور برطانیہ کے تجزیوں سے معلوم ہوا ہے کہ موجودہ QE زیادہ آمدنی والے افراد کو فائدہ اٹھاتا ہے اور عدم مساوات کو بڑھاتا ہے. پھر بھی ، یورپی یونین کے نقطہ نظر کا مطلب یہ ہے کہ کم آمدنی والے افراد کو سب سے زیادہ نقصان اٹھانا پڑے گا۔ کم آمدنی والے لوگوں کو مالی شعبے میں ایک لاپرواہ جماعت کا بل اٹھانا پڑا جس میں انھوں نے شرکت نہیں کی تھی ، کم آمدنی والے افراد اصولی شکار تھے جب سادگی کے نام پر عوامی خدمات واپس لی گئیں اور کم آمدنی والے افراد۔ یورپ کو دوچار کرنے والی انتہائی نچلی سطح کی مانگ سے دوچار بنیادی گروپ ہے۔ تو ہم QE کی کس شکل کو استعمال کرتے ہیں یہ صرف تاثیر کا سوال ہی نہیں ہے ، یہ خوبی کا سوال ہے۔

آج کی میٹنگ میں ای سی بی کی گورننگ کونسل نے مندرجہ ذیل مانیٹری پالیسی فیصلے لئے:

(1) یورو سسٹم کی مرکزی ری فنانسنگ کارروائیوں پر سود کی شرح میں 5 بیس پوائنٹس کی کمی سے 0.00 فیصد رہ جائے گی ، جو 16 مارچ 2016 کو طے پانے والے آپریشن سے شروع ہوگی۔

(2) سنجیدہ قرضے کی سہولت پر سود کی شرح 5 بیس پوائنٹس سے گھٹ کر 0.25٪ ہوجائے گی ، جس کا اطلاق 16 مارچ 2016 سے ہوگا۔

()) جمعہ کی سہولت پر سود کی شرح میں 3 بیس پوائنٹس کی کمی کرکے -10٪ ہوجائے گی ، جس کا اطلاق 0.40 مارچ 16 سے ہوگا۔

()) اثاثوں کی خریداری کے پروگرام کے تحت ماہانہ خریداری اپریل میں شروع ہونے والے expand 4 بلین تک کی جائے گی۔

()) یورو کے علاقے میں قائم غیر بینک کارپوریشنوں کے ذریعہ جاری کردہ انویسٹمنٹ گریڈ یورو سے منسوب بانڈوں کو ان اثاثوں کی فہرست میں شامل کیا جائے گا جو باقاعدہ خریداری کے اہل ہیں۔

()) چار متوقع طویل مدتی ری فنانسنگ آپریشنز (ٹی ایل ٹی آر او II) کی ایک نئی سیریز جو چار سال کی پختگی کے ساتھ شروع کی جائے گی ، جون in 6 2016 in سے شروع ہوگی۔ ان کاروائیوں میں قرضے لینے کی شرطیں سود کی شرح سے کم ہوسکتی ہیں۔ جمع کرنے کی سہولت۔

مزید معلومات کے لئے، یہاں کلک کریں.

 

 

اس مضمون کا اشتراک کریں: